这份报告聚焦关税摩擦背景下中美加墨多边贸易关系，结合贸易数据与政策动态，分析美国与加拿大、墨西哥的关税博弈特征，以及中加墨贸易结构与潜在影响。
特朗普政府自 2025 年 2 月以来，对加拿大、墨西哥进口商品频繁加征关税，两个月内进行九轮贸易博弈，税率最高达 50%，覆盖钢铁、铝、汽车、半导体等产品。加拿大则对美实施报复性关税，首轮聚焦橙汁、牛肉等农产品（300 亿加元），次轮扩大至电动汽车、乳制品等（1250 亿加元）。值得注意的是，美国对加拿大能源产品（矿物燃料占美进口 51.9%）单独征收 10% 关税，凸显能源依赖特征。关税谈判呈现 “商业博弈” 属性，美国以关税为筹码，换取加墨在边境安全、芬太尼打击等非贸易领域的妥协，例如加墨采取相关措施后，美国曾暂停关税一个月。
从中加墨贸易结构看，中国对加墨出口规模较小，2024 年合计占中国总出口不足 4%，但对墨西哥出口增速（年均 19.2%）显著高于加拿大（11.9%）。机械、车辆、电气设备是主要出口品类，占中国对墨西哥出口的 58.1%（电气机械 26.5%、传统机械 18.0%、车辆 13.6%），对加拿大出口的 38.6%（电气机械 17.1%、传统机械 14.4%、车辆 7.1%）。美国则高度依赖加墨进口，2024 年自两国进口占比达 28%（加拿大 4127 亿美元、墨西哥 5058.5 亿美元），其中加拿大的矿物燃料（占美自加进口 30.3%）、墨西哥的车辆（27.0%）和传统机械（20.8%）为主要品类。加墨对美出口依赖度极高（加拿大 76%、墨西哥 83.1%），且存在显著转口贸易特征，墨西哥出口的外国增加值含量达 35%，高于加拿大的 22.8%。
报告对两种潜在关税摩擦情形进行测算：若美国施压加墨限制中国车辆、机电产品出口，可能影响 1.95% 的中国出口额，其中对墨出口的机电产品占中国对墨出口的 26.5%，对加出口的电气机械占 17.1%；若针对钢铁、铝、铜等工业材料加征关税，影响幅度约 0.30%，但铝（占中国全球出口 9.6%）、木材（5.9%）等行业受冲击较大。整体而言，关税摩擦对中国出口的直接影响有限（受影响产品占比不足 2%），但需警惕产业链协同变化及企业国际化策略调整的连锁反应。
报告指出，美国通过关税政策试图重构北美产业链、缓解贸易逆差，其 “商业博弈” 逻辑可能持续影响区域贸易规则。中国需关注加墨作为美国近岸外包目的地的角色变化，以及转口贸易中的供应链风险，同时把握墨西哥汽车制造、加拿大资源合作等领域的结构性机遇。
