8月27日，据财联社报道，英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官、知名“美元微笑理论”提出者Stephen Jen表示，随着美国降息，中国企业可能会出售1万亿美元的美元计价资产，此举可能会使人民币升值10%。

他表示，货币是目前最大的风险，但没有被市场合理定价，而人民币可能会扮演重要角色。

美东时间上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上表示，美国降低政策利率的时机已经到来。这意味着美联储9月降息已经基本板上钉钉，而在Jen看来，这将给人民币升值提供契机。

Jen谈到中国资产回流的影响时表示：

“人民币将会升值，而且很可能会被允许升值——5%到10%对中国来说是适度的、可以接受的。”

Jen认为，自疫情以来，中国企业可能已经在海外投资中积累了超过2万亿美元的资金，因为这些资产的利率高于人民币计价资产。而当美联储降息时，美元资产的吸引力将受到侵蚀，并可能刺激1万亿美元的“保守”资金回流，因为中国与美国的利率差距正在缩小。

Jen还表示，如果中国央行不出手吸收美元流动性，那么人民币的升势可能会更大。不过，人民币可能也不会在美联储首次降息后立即大幅升值。Jen表示，当美元在所谓的软着陆情况下加速贬值，或者美国通胀在不引发经济衰退的情况下有所缓解时，就可能出现这种情况。

中银证券全球首席经济学家管涛的观点与Jen不谋而合。他认为，美联储降息将有利于人民币汇率稳定，并可能引发市场单边预期的打破和利差交易的反向平仓，从而推动人民币快速升值。管涛还指出，中国前期的大规模贸易顺差形成的结汇不多，企业手头持有大量外汇头寸，一旦单边预期出现波动，可能触发大幅快速升值行情。

进入8月，在岸和离岸人民币汇率升势不减，升破7.2关口。今年以来，离岸人民币更是从7.3附近涨至7.12。

人民币升值背景下的跨境电商行业

此预测迅速引发了市场的广泛关注，特别是对于依赖美元结算的跨境电商企业而言，人民币升值无疑是一场利润挤压的考验。

“人民币升值热度不减，我们这些做跨境电商的真是苦不堪言。”一位匿名跨境电商卖家表示，成本上升与价格竞争力的两难选择让许多企业陷入困境。如何在保持价格优势的同时，有效控制成本，成为当前跨境电商企业亟需解决的问题。

面对汇率波动的压力，跨境电商企业纷纷采取多样化策略以减轻负面影响。一方面，部分企业选择调整定价策略，适时上调产品价格以应对成本上涨。尽管这可能会在一定程度上影响销售量，但也是企业维持利润的重要手段之一。

另一方面，越来越多的跨境电商企业开始利用金融衍生工具如远期合约来锁定汇率风险。通过与金融机构的紧密合作，这些企业能够更好地管理汇率波动带来的不确定性，确保未来一段时间内的成本稳定。“我们正在加强与金融机构的合作，利用汇率风险管理工具来对冲可能的汇率损失。”某大型跨境电商公司的财务总监透露。

除了调整定价策略和利用金融工具外，跨境电商企业还在供应链优化和多元化布局上下功夫。为了应对汇率波动带来的不确定性，部分企业选择增加采购渠道的多元化，寻找成本更低的供应商。同时，也有企业考虑将部分业务转移至成本优势更加明显的地区，以降低整体运营成本。

尽管短期内汇率波动给跨境电商带来了不小的挑战，但从长远来看，这也为企业提供了转型升级的契机。通过增强内部管理、优化运营效率以及提升市场适应性，跨境电商企业有望在汇率波动中寻找到新的增长点。

“每一次危机都是转型的机会。”一位行业专家评论道。他认为，跨境电商企业应该借此机会审视自身的业务模式，探索更高效、更具弹性的经营方式。通过不断创新和适应市场变化，企业才能在激烈的竞争中脱颖而出，实现可持续的发展。

随着人民币汇率的持续波动，跨境电商行业正面临着前所未有的挑战与机遇。在这个充满变数的市场环境中，只有那些能够灵活应对、勇于创新的企业才能脱颖而出。通过策略调整、供应链优化以及市场适应性提升等多方面的努力，跨境电商企业有望在未来实现更加稳健和可持续的发展。