高盛最新研报显示,特朗普4月2日对华关税新政或将导致亚马逊1P(直营)业务年利润缩水高达100亿美元。据测算,亚马逊美国站1P业务35%商品成本依赖中国供应链,关税或推高其美国商品成本15%-20%,全球成本上涨9%-12%。作为占亚马逊GMV 60%的核心市场,美国1P业务商品成本占在线收入74%,成本传导压力显著。分析师指出,若无法通过供应链调整或转嫁成本,亚马逊利润率将面临严峻考验。