中信证券研报认为，预计人民币汇率短期或围绕7.3上下波动。

外部扰动或是人民币汇率最大的风险因素——

1）考虑到美国经济在2025年逐步回升的概率较高，叠加特朗普的政策组合可能使得美国通胀黏性仍存，美元指数或维持高中枢。

2）美国对华加征关税或从市场风险偏好和我国外贸基本面两个维度影响人民币汇率，尤其是关税政策从宣布到实际落地生效期间对于汇率的扰动或更强。