靠保温杯走出的细分市场

近年来，随着全球市场逐步回暖，保温杯行业规模整体呈稳步上涨的趋势，加之运动、旅游、休闲和社交多重属性的户外休闲活动也受到人们的青睐，进一步带动了户外休闲活动相关用品需求的增长。

受益于保温器皿使用场景多元化，应用领域不断拓宽，全球保温杯市场稳步发展，整体规模不断扩大。

中国作为全球保温杯生产和出口大国，哈尔斯、嘉益股份、希诺股份、安胜科技等知名企业在保温杯行业中占据了重要地位。同时，它们也积极开拓国际市场，将“中国制造”的保温杯推向了全球。

小小保温杯拿下IPO

浙江嘉益保温科技股份有限公司成立于2004年，一直专注于饮品与食品容器的研发设计、生产及销售，产品材质多样。其核心产品线涵盖不锈钢真空保温器皿（如保温杯、保温瓶、焖烧罐、保温壶、智能杯等）、不锈钢器皿、塑料器皿（采用PP、AS、Tritan等优质材料）、玻璃器皿，以及采用其他新型材料的日常饮品与食品容器。

公司于2021年6月上市，据2024年IPO日报发布，嘉益股份在2023年和2024年连续两年登上IPO日报评选的创业板星榜。2021年至2023年，公司实现营业总收入5.86亿元、12.6亿元、17.75亿元，对应扣非净利润0.76亿元、2.71亿元、4.66亿元，复合增长率分别为74.12%、146.06%。

产品上，该品牌主做不锈钢真空保温器皿与非真空器皿两大系列。与其他企业不同的是，嘉益保温科技在保温杯壶领域内率先融入养生概念，推出了米稀焖烧杯、智能磁疗杯、多功能运动瓶等一系列特色产品。这一前瞻性的市场定位与当前健康养生的主流趋势高度契合，彰显了公司对消费者健康需求的深刻理解和积极回应。

境外收入为销售主渠道

据2024年嘉益股份半年度报告发现，上半年营业收入约达11.64亿。

图源：嘉益股份2024年半年度报告

其中，不锈钢真空保湿器皿产品营业收入比上年同期增长75.32%，其中境外增长为75.82%，境内增长为119.83%。可见公司主要产品行业景气度持续上行，终端市场持续向好。

图源：嘉益股份2024年半年度报告

为何一个小小的保温杯竟能创造这么大的价值？

在销售模式上，公司分为外销和内销两部分。外销上公司采用 OEM（原始设备制造商）、ODM（原始设计制造商）业务模式与国际知名品牌商进行合作，简单来说就是为海外保温杯做代工厂。

公司客户大部分为国际知名品牌商，如美国PMI、MiiR、ETS，日本Takeya等。通过与海外客户合作，逐步提高外销市场份额的同时为自有品牌在国内的拓展建立基础。

说到海外代工厂，就不得提及今年年初爆火的Stanley推出的Quencher真空保温杯。作为美国百年品牌的Stanley，一直专注于食品和饮料容器，嘉益股份就是Stanley的代工生产商之一，随着Stanley市场的持续火爆，嘉益股份的业绩也随之水涨船高。

图源：Stanley独立站

该保温杯不仅在Stanley独立站上销售外，在Amazon等其他知名电商平台也有不菲的销量，这种双模式的结合不仅提升了该产品的热度，更为嘉益科技的销售额做出了贡献。

内销主要为自主品牌销售，目标客户为终端消费者。

目前，公司已拥有 miGo、ONE2GO 等多个自主品牌，在扩大公司产品市场覆盖面的同时产生良好的品牌协同效应，有效提升公司产品的市场影响力。

公司营收主要依赖于境外收入，其中近八成以上营收都来源于境外市场，因此贸易政策和汇率政策变动都对业绩存在较大影响，需注意政策变动或汇率变动风险。

靠产品和优质客户脱颖而出

从全球消费市场看，随着消费者的购买力增强，保温杯逐渐从“功能型”商品转变为“消费型”商品，各类保温杯品牌厂商不断推出新的外观设计、联名产品，从多维度刺激了用户的消费热情，也进一步扩展产品受众人群并加快产品替换速度，产品复购率大幅提升，保温杯的市场规模也出现了快速增长。

在产品研发上，和浙江大学、浙江科技大学等高校和外部机构的紧密合作，不断推出新产品和新工艺的开发设计，保持其在保温杯行业持续的竞争优势。

此外，嘉益股份一直保持与优质客户的深度合作关系，有助于品牌不断提升产品的市场占有率，并树立品牌形象，进一步提升品牌在业内的知名度。

图源：嘉益股份官网

全球保温杯市场，景气回暖

根据海关总署及华安证券的数据，2024年第一季度，中国保温杯出口总额实现了同比28.4%的显著增长，其中北美市场更是表现抢眼，总出口额同比增长高达39.2%。全球65%的不锈钢保温杯由中国生产，这表明中国保温杯在全球市场上的竞争力日益增强。

因此，对于不锈钢保温杯行业来说，行业增速加快，并且产品需求进一步提升。不同使用场景对保温杯功能需求差异大，场景的细分化推动产品在容量、体积、材质上细分化。

大容量的杯型服务于驾驶和户外运动场景，轻量化便携式的杯型服务于像登山、攀岩、徒步这些户外运动，新颖时尚的产品适用于日常出街及社交场景。跨境卖家可以抓住这个机遇，通过不断创新和提高产品质量，满足消费者对健康、环保和高品质生活方式的追求，取得更好的发展。