当前,我国建筑材料行业面临国内需求下滑、产能过剩等问题,建材企业竞争激烈。在这一背景下,建材企业 “走出去” 成为突破发展瓶颈、开拓新市场的重要途径。
一、国内需求疲软,建材 “出海” 寻找新动能
国内市场现状需求下行:受房地产景气下行影响,地产投资走弱,基建投资无法完全补足地产投资下行带来的建材产品需求缺口,建材产品市场需求不及预期,企业库存高位运行,产品价格下降,行业经济效益下滑。产能过剩:主要建材产品产量下降,产能利用率偏低,库存高位,建材价格低位运行,行业经济效益持续下滑。竞争激烈:国内建材市场竞争激烈,企业加速 “出海” 寻求更多发展机遇。
对外开放政策助推企业 “走出去”“一带一路” 政策:我国已与 152 个国家、32 个国际组织签署了 200 多份共建 “一带一路” 合作文件,基础设施互联互通取得显著成效,未来将继续推进 “一带一路” 向更高质量、更高水平发展。相关政策支持:近年出台了一系列 “一带一路” 相关政策,鼓励中国企业 “走出去”,开拓国际市场空间,优化国内产业结构,获取更多技术及经济资源,提高中国企业竞争力及国际化水平。
“一带一路” 国家基建前景与建材需求基建前景向好:大部分共建国家建材装备水平与大量的基建需求不匹配,共建国家基础设施发展前景持续向好,东南亚、中亚、西亚北非地区基建发展潜力大,吸引更多中国建材企业加速出海。建材需求广阔:我国对外承包工程业务完成额及新签合同额整体呈增长态势,对 “一带一路” 共建国家承包工程创新高,中国建材企业海外市场需求广阔。
二、建材龙头加速 “产能出海”
从 “产品出海” 到 “产能出海”产品出海:将国内生产的建材产品直接出口到国际市场,满足海外客户需求,帮助企业扩大市场份额,降低对单一市场的依赖。产能出海:利用东道国资源和劳动力优势,将部分产能转移到海外,以降低成本、规避贸易限制。随着国内生产成本上升和欧美国家贸易摩擦加剧,产能出海成为性价比更高的出海路径。
水泥行业出口回暖:2023 年水泥及熟料出口回暖,出口量达到近四年最高水平,2024 年延续增长态势。产能布局:中国水泥企业加速产能出海,海外熟料产能持续释放,龙头企业超前布局海外市场,国外业务收入涨幅显著。
玻璃纤维行业出口比例下降:受反倾销税及反补贴税影响,我国玻纤产品出口比例逐步下降,同时为避免过度依赖海外需求,我国玻纤行业实施全球产能布局的发展思路。全球产能布局:推进玻纤全球化战略,提升中国企业海外玻纤产能,中国巨石、国际复材的海外产能布局总量较大,海外业务收入规模占比超 30%。
玻璃行业平板玻璃产量下降:近两年我国平板玻璃产量小幅下降,但全球光伏新增装机量快速增长,海外光伏玻璃需求持续攀升,2023 年旗滨集团、金品科技海外光伏玻璃产能释放,后续有望带来更多业绩增量。
消费建材行业国内竞争激烈:消费建材企业海外业务收入整体偏少,大部分企业海外收入占比不高,国内市场竞争激烈有望倒逼我国消费建材企业加速 “走出去”。
三、重点关注
华新水泥:华中、西南水泥龙头企业,一体化布局弹性显现,非水泥业务稳步增长,海外业务布局持续推进,有望贡献更多业绩增量。
北新建材:石膏板龙头企业,“两翼” 业务快速布局,“一体两翼” 稳步增长,“全球布局” 加速推进,海外收入有望进一步提升。
中国巨石:玻纤龙头企业,产能规模全球第一,超前布局海外产能,业务遍布全球,海外竞争力逐步提升。
海螺水泥:水泥龙头企业,各产品产能规模持续增加,海外产能规模第一,国外收入逐步增长,未来海外收入有较多增长空间。
天山股份:中国建材集团水泥整合平台,携手中材国际,开拓海外市场,未来国际业务前景可期。