2024 年，全球金融市场奏响激昂旋律，股债两市携手演绎繁荣盛景。通胀之战初战告捷，全球主要发达经济体通胀率显著回落，为央行货币政策调整开启新局。全球股市昂扬向上，MSCI 世界指数（加元计价）于前十月劲升 23%，标普 500 指数勇创新高，而曾独领风骚的 “漂亮七姐妹” 风光不再，投资者目光转向多元标的，挖掘潜藏价值。债市波澜起伏，加、美 10 年期国债收益率自四月高峰骤跌超 100 基点后小幅回弹，加拿大债券投资者仍于十月前稳获 3% 收益，彰显韧性。
瞩目 2025 年，美国大选落锤，特朗普胜选将重塑地缘政治格局与贸易流向，深度搅动资产类别与行业布局。美国债市或因政策转向重燃通胀烽火，收益率曲线形变，劳动力市场紧绷，美联储降息节奏或急刹车；全球经济却因央行政策刺激余韵及 2024 年滞后效应，曙光初绽。加拿大为振内需，降息幅度或超美联储，加元汇率承压。企业债券魅力不减，投资级与高收益债市场利差稳固，银行监管松绑注入发展强心剂，信用投资者有望畅享丰厚回报。全球股市机遇与挑战交织，经济企稳、企业盈利增长预期及降息预期构筑上升阶梯，然通胀幽灵徘徊、地缘冲突频仍、未知风险潜伏，精准选股乃掘金关键。
资产类别洞察，加拿大经济增长隐忧重重，人均 GDP 自 2022 年多季度负增长，住房市场关键节点临近，2025 年房贷大规模续期挑战艰巨，银行股分化加剧，消费股两极分化，必选消费领域 Dollarama 等企业潜力迸发。美国通胀粘性犹存，美联储降息须谨小慎微，防通胀死灰复燃；欧洲经济受金融紧箍咒束缚，德国贸易引擎失速、法国财政根基动摇，核心通胀低迷或引欧央行宽松转向；日本抗通胀苦战正酣，加息周期延续，日元、国债波动涟漪全球；新兴市场亚洲明珠闪耀，美元贬值与中国经济刺激东风劲吹，为增长添翼。美国股市消费分层鲜明，高端消费稳固、低端消费收缩，沃尔玛、Costco 等零售巨头逆势上扬，星巴克、耐克等遭遇逆风，地产关联消费股乘利率下行东风；科技浪潮中，AI 驱动网络与存储领域股票价值重估，西部数据等低估值高潜力标的浮出水面。欧洲股市德法受挫，英国通胀降温、薪资房价齐升，建筑股迎暖春，医疗、消费、金融板块多点开花，西门子等工业股盼中国经济复苏甘霖，戴姆勒卡车于产业升级与电动化浪潮中踏浪前行。亚洲股市中国政策组合拳持续发力，企业修炼内功、降本增效，阿里、携程等价值重塑，印度改革引擎轰鸣，长期增长故事引人入胜，短期估值待市场检验。
主题投资机遇，全球经济电气化转型加速，电网升级迫在眉睫，投资缺口巨大，未来数十年投资需求呈指数级攀升。电网设备供应商订单积压、扩产加速，西门子能源等企业订单量自 2021 年翻倍有余，营收增长预期飙升，电网投资风口正劲。资源市场风起云涌，黄金集地缘冲突避险、储备多元化、降息避风港优势于一身，需求坚挺；天然气供需格局重塑，北美供应变革、全球需求飙升，价格有望跃上新台阶；石油供需制衡，地缘风险溢价扰动，价格于区间震荡；铜铝需求受能源转型与制造业回流双轮驱动，铜价中枢稳步抬升；木材与美住房市场唇齿相依，低利率激活需求潜能。量化投资模型优势尽显，全球经济增长差异拓展选股视野，每日深度剖析 10000 只新兴与前沿市场股票，挖掘价值、成长、质量金矿。技术革新赋能，机器学习与自然语言处理技术迭代模型，精准捕捉投资机遇，长期绩效优势显著。私募市场蓬勃发展，美国九成企业私营养分充足，2006 至 2023 年私募支持企业激增 180%，上市公司数量腰斩。私募股权二级交易活跃，并购降温致退出受阻，资金腾挪需求井喷；私募信贷填补银行信贷收缩空白，管理资产规模望于 2028 年近翻番，浮动利率产品收益优、抗风险能力强；私募基础设施需求爆棚，全球基建老化、能源转型与数字基建刚需催生海量投资机遇，公私合营模式潜力无限。
资产配置策略，预期股市上行，发达市场盈利增长与央行降息共振，推高估值。加拿大借市场广度拓展与美国经济溢出东风，美股本轮有望脱颖而出，欧股受益降息红利、日股改革驱动前行，新兴市场中中国虽有政策刺激但挑战交织，短期战术减持。固定收益格局复杂，全球降息步伐分化，美国经济韧性或筑利率底部、抬升通胀预期、扭曲收益率曲线。主权债受美国政策波动影响，投资级公司债吸引力难挡，高收益债聚焦优质标的可斩获额外收益、规避劣质债违约与利差扩大风险，为投资组合筑牢安全防线、注入增值动力。
